屁屁影皖

本世纪初外汇大规模流入兑换为人民币后，市场上的人民币流动性过剩。央行一方面通过提高存准率“锁住”，另一方面通过发行央票“回收”，央行原行长周小川将之形象地称为“池子”。央票规模在2008年达到4.7万亿的峰值，此后随着央票陆续到期，“债券发行”规模在2017年6月归零。

名校教育，回国投资，这部分际遇、选择，黄仁立跟张磊很相似，乃至更多同行，大都是这样过来的，某个时期后，他们人生都是金色的。只是，张磊成为了塔尖上的那个人，这是他的特殊性。在聚会的这层办公室里，张磊经营着一家叫做高瓴资本的投资公司，此人正在越来越大的数字范围内具有影响乃至权力；他手里掌握超过4000亿人民币等值的基金规模，考虑到随时可以实现的配资、杠杆，他的资本调度能力远不止于此；他的事业、触手不断展现出更辽阔的可能性，以至于很多同业已经无法断言他的能力边界；他投资的企业遍布全球，并在每一块大陆上都成为产业引领者；高瓴甚至被拿去与华尔街的顶尖投资基金相提并论，他本人也被视为跻身全球资本话语权金字塔主流层级的几位中国人之一——甚至他某些时刻的谦和，都成为值得夸赞的美德。

国家发改委综合运输研究所城市交通运输研究中心主任程世东认为，企业是以经济效益为目标的，前期为了提高市场占有率过量投放，投放数量达到过剩后，必定会收缩，行业本身自然就进入了相对理性的发展阶段，并不一定是因为“限投令”的原因。在哈啰出行公司代表王帆看来，“造车、放车只是万里长征的第一步，后期每一天的运维，才是共享单车真正的主战场。”而“人没车骑”“车没人骑”“车不好骑”“乱停乱放”是目前共享单车发展的四大显性问题。

巨人握手的过程中，另一个值得深究的落点在张磊身上。互联网此前几年在快节奏地弥缝整合，有不少攫取巨额回报、撮合同业合并、结束局部争夺的人和事，会被长久地作为经典商业案例记录下来，而腾讯投资京东在两个维度上具备不可超越的特殊性，其一是体量，无论在当时还是现在，这单买卖都是电商最头部的公司角力。其二，即是张磊在其中介入的功能和价值，绝不止于一个撮合角色，反而是参与者。

药物的研发虽然需要时间与金钱，但将近9年的等待确实难以持续投资者的信心。在反做空研究中心对公司的部分产品研究发现，它们的进度的确并未像百济神州招股书的时间表那样迅速。此外，美奇金在报告中也提到他们与监管机构进行了确认，表示今年中国药物报销清单上也不会出现百济神州的新药。

金融控股公司本身并不是风险的代名词，缺乏监管导致存在监管真空，才使得野蛮生长的金控公司风险加速积累。交通银行首席经济学家连平认为，在相关法律法规不健全、有效监管体制尚未确立的情况下，金融控股公司的野蛮生长将会加大金融体系风险。比如，在2008年国际金融危机期间，较之遭受重创的雷曼、贝尔斯登等单一的投资银行，汇丰、花旗等综合性金融集团尽管也遭受了不同程度损失，却表现出了相对较强的抗风险能力。